Favikon es una aplicación web online que te permite crear tu icono favorito (favicon.ico) para cualquier sitio web de una forma sencilla, solo tienes que seleccionar una imagen de tu ordenador o de alguna dirección web y recortar online el trozo que quieras para crear tu icono personalizado en segundos.
Sitio Oficial: Favikon
Actualización: Hemos lanzado un servicio propio con más tamaños y soporte para .ico, .gif, .jpg o .png. GenFavIcon.
Muy bueno el aporte. Aquí os dejo otro para generar también favicons pero que incluso de deja modificarlos con una especie de paint. http://faviconstore.com